La leva finanziaria sta usando un qualche meccanismo (come il debito) per aumentare la quantità di denaro che possiamo investire. È il rapporto tra il capitale proprio e il capitale effettivamente utilizzato in un’operazione finanziaria.
Il termine “leva” deriva da leva. Una rigida definizione di leva è: “sollevare, muovere qualcosa con l’aiuto di una leva”. Come vedremo, questo concetto non è lontano da ciò che si intende per leva finanziaria, che utilizza i meccanismi finanziari come leva per aumentare le possibilità di investimento.
Il principale meccanismo di leva finanziaria è il debito. Il debito ci permette di investire più denaro di quello che abbiamo a causa di ciò che abbiamo preso in prestito. In cambio, naturalmente, dobbiamo pagare gli interessi, ma non è solo attraverso il debito che si può ottenere la leva finanziaria.
In molti strumenti finanziari (soprattutto derivati come i futures o i CFD) è necessario solo lasciare una garanzia sul totale degli investimenti, in modo che l’operazione possa anche essere sfruttata. Inoltre, con le opzioni finanziarie, poiché acquistiamo un diritto su un’attività sottostante, che di solito ha un prezzo molto più alto del premio, si genera un effetto leva.
A cosa serve la leva finanziaria?
Grazie alla leva finanziaria riusciamo a investire più soldi di quanti ne abbiamo in realtà. In questo modo, possiamo realizzare più profitti (o più perdite) che se avessimo investito solo il nostro capitale disponibile. Una transazione con leva finanziaria (con debito) ha un rendimento più alto sul capitale che abbiamo investito. Questo può essere fatto attraverso il debito o attraverso strumenti finanziari derivati.
Più il debito è utilizzato, maggiore è la leva finanziaria. Un elevato grado di leva finanziaria porta a un elevato pagamento di interessi su tale debito, che si ripercuote negativamente sui profitti.
Come viene calcolata la leva finanziaria
Il grado di leva è solitamente misurato in unità frazionarie. Una leva finanziaria di 1:2, ad esempio, significa che per ogni euro investito, vengono investiti due euro, cioè anche il debito è di un euro. Il leverage 1:3 significa che per ogni euro investito ci sono due euro di debito, il patrimonio netto è pari al 33% dell’investimento.
Pertanto la formula per il calcolo della leva finanziaria di una transazione sarà
Ad esempio, se abbiamo investito il nostro denaro per 1.000 euro, ma il valore del nostro investimento (sia perché utilizziamo debiti o derivati) è di 10.000 euro. La leva sarà di 1:10:
Quando la leva finanziaria è il risultato del debito, quest’altra formula viene spesso utilizzata per calcolare la percentuale di leva finanziaria che stiamo utilizzando:
Esempio di leva finanziaria
Supponiamo di voler acquistare azioni di una società e di avere 10.000 euro risparmiati. Il prezzo delle azioni è di 1 sterlina per azione, quindi potremmo acquistare 10.000 azioni. Acquistiamo quindi 10.000 azioni a 1 euro. Dopo qualche tempo, le azioni di questa società sono a 1,5 euro per azione e decidiamo di vendere 10.000 azioni per 15.000 euro. Alla fine dell’operazione abbiamo guadagnato 5.000 euro con un investimento di 10.000 euro, cioè abbiamo ottenuto un rendimento del 50%.
In questo stesso caso, faremo due esempi. La prima illustra l’effetto positivo dell’utilizzo della leva finanziaria. Ovvero, quando abbiamo capito come si moltiplicano i profitti. Il secondo, invece, rappresenta l’effetto negativo dell’utilizzo della leva finanziaria. Ciò significa che quando perdiamo, le nostre perdite si moltiplicano.
L’effetto della leva finanziaria sugli utili
Diciamo che riusciamo a prendere in prestito 90.000 euro dalla banca e possiamo comprare 100.000 azioni per 100.000 euro. Dopo qualche tempo, le azioni di questa società sono a 1,5 euro per azione, quindi le nostre 100.000 azioni diventano 150.000 euro e decidiamo di venderle. Con quei 150.000 euro pagheremo i 90.000 euro del credito che abbiamo chiesto, più 10.000 euro di interessi sul credito. Al termine dell’operazione abbiamo a disposizione:
Risultato finale: 150.000 – 90.000 – 10.000 = 50.000
Cioè, se non li contiamo oltre i 10.000 iniziali, abbiamo un profitto di 40.000. Cioè un ritorno del 400%.
Effetto della leva finanziaria sulle perdite
Ora, supponiamo che il titolo scenda da £1 a £0,5 per azione.
Avremmo 100.000 azioni del valore di 50.000 euro, quindi non potremmo permetterci nemmeno i 90.000 euro di credito più i 10.000 euro di interessi. Finiremmo senza soldi e con un debito di 50.000 euro, cioè perderemmo 60.000 euro.
Se non avessimo usato la leva finanziaria avremmo perso solo 5.000 euro. Le azioni sarebbero scese del 50% e avremmo perso il 50% del capitale iniziale.
Vediamo graficamente il ritorno che avremmo se dovessimo negoziare con la leva finanziaria o meno a seconda del prezzo delle azioni.
A questo punto, sembra che i vantaggi e gli svantaggi del trading con la leva finanziaria siano abbastanza chiari. Come ultimo punto, è molto importante tenere conto del grado di leva finanziaria, non è lo stesso quando il debito rappresenta il 90% dell’operazione come nell’esempio visto (non molto reale), che quando rappresenta il 50%. Maggiore è il grado di leva finanziaria, maggiore è il rendimento, ma maggiore è il rischio.