Una striscia di debito è una separazione (separazione) di un titolo a reddito fisso in più parti. Ognuna di queste parti è negoziata sul mercato secondario.
Lo strip è uno strumento di debito pubblico che trasforma un’attività a rendimento esplicito come un’obbligazione o un’obbligazione in una serie di titoli a rendimento implicito o obbligazioni a cedola zero, la cui data di scadenza e il valore di rimborso coincidono con quelli delle cedole e del capitale dell’attività principale spogliata. Le strisce sono un modo per soddisfare la domanda di debito pubblico senza aumentare la varietà di titoli emessi dal Tesoro.
Esse consentono di effettuare l’operazione inversa come descritto, ovvero di ricostruire l’attività originaria a partire dalle obbligazioni a cedola zero dalla sua segregazione.
Caratteristiche di una striscia di debito
Le caratteristiche più importanti di una striscia di debito sono:
- Possibilità di “splitting“, cioè di dividere ogni bonus in valori “x” chiamati strisce, una per ogni pagamento che il possesso del bonus dà diritto a ricevere. In questo modo, da un’obbligazione a 5 anni, si possono ottenere 6 strisce: una per ogni pagamento annuale della cedola o del rendimento annuale, e una sesta per il capitale, dopo 5 anni.
- Il suo trattamento fiscale è più favorevole nell’imposta sulle società: La cedola dei Bonos e delle Obligaciones del Estado strippable non è soggetta a ritenuta, così come non è soggetta a ritenuta il reddito generato dalle obbligazioni a cedola zero (strip) dalla loro segregazione.
Esempio di una striscia di debito
Supponiamo che John investa in un’obbligazione a 5 anni del valore di 100.000 euro con un rendimento del 2% all’anno. Con questo esempio vedremo come si rompe la striscia:
- Quote coupon durante i 5 anni al 2% all’anno:
- 2.000
- 2.000
- 2.000
- 2.000
- 2.000
- 100.000
Ognuno avrà una scadenza diversa, a seconda del periodo (anno 1, anno 2, ecc.) in cui si trova.