Il moltiplicatore fiscale è un concetto molto importante in macroeconomia. Misura l’effetto degli investimenti pubblici sull’attività economica del Paese. Ovvero, la proporzione in cui il reddito di un paese è influenzato da un aumento o da una diminuzione della spesa pubblica.
In altre parole, il moltiplicatore fiscale indica di quanto aumentano o diminuiscono le entrate di un paese, se la spesa pubblica aumenta o diminuisce.
Il moltiplicatore d’imposta può essere meno di uno, esattamente uno o più di uno. Più tardi vedremo e spiegheremo l’interpretazione dei valori. Naturalmente, prima dobbiamo sapere come viene calcolato.
Come si calcola il moltiplicatore d’imposta?
La formula comunemente usata nella teoria macroeconomica serve a capire come funziona il moltiplicatore. Anche se in realtà dipende da molti altri fattori, può funzionare come un buon semplice stimatore. La formula è la seguente:
Con c la propensione marginale al consumo e t l’aliquota fiscale media.
Interpretazione del moltiplicatore d’imposta
Come abbiamo già indicato, il valore può essere inferiore a uno, esattamente uno, o maggiore di uno. A seconda del valore che assume, il significato sarà l’uno o l’altro. In sintesi, per quanto riguarda il moltiplicatore d’imposta, possiamo dire che:
- Meno di 1: Indica che un aumento della spesa pubblica di una unità farà aumentare il PIL di meno di una unità. Ad esempio, se la spesa pubblica aumenta di 10 milioni di euro, il PIL aumenterà di meno di 10 milioni di euro.
- Esattamente 1: significa che un aumento della spesa pubblica di una unità farà aumentare il PIL di una unità. Ad esempio, se la spesa pubblica aumenta di 10 milioni di euro, il PIL aumenterà di 10 milioni di euro.
- Maggiore di 1: Ciò significa che un aumento della spesa pubblica di una unità farà aumentare il PIL di più di una unità. Ad esempio, se la spesa pubblica aumenta di 10 milioni di euro, il PIL aumenterà di oltre 10 milioni di euro.
Nei casi in cui, invece di un aumento della spesa pubblica, si effettua una riduzione, gli effetti sono gli stessi ma al contrario. 10 milioni, farà diminuire il PIL di meno di
Critiche sul moltiplicatore fiscale
C’è molto dibattito sul suo calcolo. A questo proposito, gli errori di calcolo possono essere dannosi per molti paesi perché possono portare a politiche fiscali errate basate su questo moltiplicatore.
Ad esempio, le misure di austerità adottate in Europa nel periodo 2010-2012 si sono basate su un moltiplicatore fiscale di 0,5. In altre parole, un moltiplicatore fiscale inferiore a uno significherebbe che il taglio della spesa pubblica avrebbe un impatto minore sull’economia rispetto all’importo tagliato. Per questo hanno detto che la riduzione della spesa pubblica non avrebbe avuto lo stesso effetto sull’economia reale.
All’inizio del 2013 il Fondo Monetario Internazionale (FMI) ha rilasciato una dichiarazione in cui riconosceva di aver giudicato male il moltiplicatore fiscale e che in realtà è molto più alto di quanto pensasse, forse fino a 3 in tempi di recessione economica. Quindi queste misure di austerità causerebbero un triplice rallentamento dell’economia, come si potrebbe vedere in seguito nell’economia greca.
Esempio di moltiplicatore fiscale
Ad esempio, se le tasse sono del 30% e la propensione marginale al consumo è del 60%, il moltiplicatore fiscale sarebbe di 1,72.
Quando il Governo investe 100 euro in un’attività produttiva, l’azienda riceverà 100 euro, meno le tasse, cioè:
100*(1-0.3) = 70€
E di quei 70 euro spenderà per un’altra azienda:
70*(1-0,3)*0,6 = 29,4 euro
29.4 sarà speso da quella società per un’altra società:
29,4*(1-0.3)*0,6 = 12,35
E così via. Se applichiamo la formula direttamente, dobbiamo farlo:
Moltiplicatore d’imposta = 1 / 1- 0,6(1-0,3) = 1,72
moltiplicando l’effetto della spesa principale per 1,72. In totale, una spesa di 100 euro ha portato ad un incremento dell’attività economica di 172 euro.