Monte Carlo VaR è un metodo di stima del VaR (Value at Risk) che utilizza un software informatico per generare centinaia o migliaia di risultati possibili in base ad alcuni dati iniziali inseriti dall’utente.
I risultati ottenuti sono ordinati dal rendimento più alto al più basso come nel calcolo del VaR con il metodo storico. Identifichiamo quindi il 5% dei dati con i rendimenti più bassi e il più alto di questi 5% di rendimenti più bassi sarà il VaR. I dati sono solitamente presentati in forma grafica per avere una migliore visualizzazione dei risultati e della loro frequenza.
Il principale vantaggio della stima del VaR con il metodo Montecarlo è il suo principale svantaggio, in quanto a seconda dei dati iniziali inseriti, verrà generata una serie di ipotesi per guidare i risultati (dipendenza dal percorso). Data la complessità di Montecarlo, è possibile avere un falso senso di affidabilità, ma se gli input non sono corretti le informazioni non saranno affidabili. Tuttavia, di solito è più accurato del metodo VaR parametrico.
Esempio di VaR con il metodo Montecarlo
Immaginate che dopo aver generato 100 risultati diversi dal software (di solito se ne usano di più, ma noi ne useremo 100 per facilitare l’esempio). Se ordiniamo i valori ottenuti dal più alto al più basso otteniamo che i cinque peggiori sono i seguenti:
-15,25%, -12,75%, -10,85%, -10,05%, -8,75%
Se vogliamo calcolare il VaR al 95% di confidenza, dobbiamo scegliere il 5% dei peggiori risultati. Scegliamo quindi il quinto peggior risultato (5% su 100) di tutto il periodo, che è -8,75%. Se ipotizziamo che l’investimento in tale attività sia di 1 milione di euro, il VaR del 5% sarà di 87.500 euro, cioè c’è una probabilità del 5% di perdere almeno 87.500 euro e una probabilità del 95% che tale perdita sia inferiore. Pertanto, la società dovrà tener conto del fatto che cinque mesi su 100 perderanno almeno 87.500 euro, o che uno su 20 mesi perderà almeno 87.500 euro.