Le Società di Investimento a Capitale Variabile (SICAV) sono uno strumento di investimento il cui scopo è l’acquisizione di valori mobiliari e altre attività finanziarie; sono di proprietà di almeno 100 azionisti e richiedono un capitale minimo di 2,4 milioni di euro.
Questo strumento di investimento collettivo è abbastanza comune in Europa, anche se raro nel resto del mondo. Pertanto, concentreremo questo articolo sulle SICAV in Spagna.
Grazie ai vantaggi che vedremo di seguito, le SICAV sono l’opzione preferita dalle persone facoltose per la gestione del proprio patrimonio. Anche se anche altri individui possono trarre vantaggio da fondi che investono in questo tipo di società.
Questo strumento di investimento è visto dai settori della società come un meccanismo di evasione fiscale e si chiedono se i circa cento azionisti richiesti siano reali. In realtà, vari gruppi chiedono una modifica della loro tassazione, ma l’approccio è respinto in quanto si sostiene anche che potrebbe esserci una fuga di capitali verso altri paesi più vantaggiosi, come il Lussemburgo.
Vantaggi delle SICAV
Tra i maggiori vantaggi offerti dalla SICAV vi sono la sua bassa aliquota fiscale e la possibilità di differire il pagamento dell’imposta. In altre parole, quando il denaro è in azienda, è tassato ad un’aliquota molto bassa. In Spagna, ad esempio, è tassata all’1% invece che al 30% dell’imposta sulle società (purché non venga presa altrove). Tuttavia, quando il capitale viene restituito all’investitore, deve essere dichiarato alle autorità fiscali e viene tassato allo stesso modo delle azioni, cioè come rendimento del capitale mobile.
Allo stesso tempo, in una SICAV è possibile trasferire importi senza dover pagare le imposte su di essi, purché non venga superato un certo importo, in quanto si ritiene che ciò che viene prelevato sia il capitale e non gli utili ottenuti dall’investimento. Questo è noto come criterio FIFO (First In First Out) o, in altre parole, “la prima cosa che si investe è il capitale e la prima cosa che si toglie è anche il capitale”.
Altre possibilità offerte dalla SICAV, al di là di quelle fiscali, sono il controllo dell’investimento da parte dei proprietari, cosa impossibile da realizzare in un fondo d’investimento, la cui gestione va oltre la volontà dei partecipanti; e un tipo di strategia d’investimento su misura, adattata alle esigenze dei promotori.
Allo stesso tempo, la SICAV consente di modificare l’orientamento all’investimento e il tipo di attività con un impatto fiscale minimo; inoltre, offre la possibilità di acquistare o vendere le azioni in qualsiasi momento, dato che la SICAV è quotata sul MAB (Alternative Stock Market).
La società può inoltre aumentare o diminuire fino a 10 volte il capitale iniziale, il che consente di utilizzare la SICAV come strumento di gestione delle eccedenze o del fabbisogno di liquidità; infine, esiste l’alternativa di costituire in pegno – o di impegnare – le azioni del cliente nella SICAV, come riserva per le sue esigenze di finanziamento.
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SICAV – Fiscalità