Il rapporto Sharpe è una misura del rendimento di un investimento, che tiene conto del rischio connesso a tale investimento.
Questo rapporto finanziario è stato sviluppato dal premio Nobel per l’economia William F. Sharpe per determinare se il rendimento di un investimento è il risultato di una decisione intelligente o se è il risultato dell’assunzione di maggiori rischi. Si tratta di un rapporto che calcola il rendimento aggiustato in base al suo rischio.
Il rapporto di Sharpe è diventato molto popolare negli ultimi anni, tra l’altro perché è molto facile da calcolare. È ampiamente utilizzato per valutare la performance dei fondi d’investimento. Più alto è il rapporto Sharpe, meglio è.
Nella finanza, più un investimento è rischioso, più alto è il rendimento atteso, poiché ci aspettiamo di essere pagati di più per rischiare di più. Con il rapporto Sharpe possiamo confrontare i portafogli con diversi rischi e sapere quale ha avuto più successo, poiché stiamo adeguando il rischio. Questo rapporto finanziario ci dice quanto sia buono un investimento. Grazie all’aggiustamento del rischio possiamo vedere quale investimento ha ottenuto un maggiore rendimento sul suo rischio, o in altre parole, quanto rendimento aggiuntivo ha ottenuto investendo in attività finanziarie più rischiose.
Come viene calcolato il rapporto di Sharpe?
Il Sharpe ratio è calcolato sottraendo il rendimento di un’attività priva di rischio (come il debito tedesco a 10 anni) dal rendimento del nostro investimento e dividendo il risultato per il rischio, calcolato come deviazione standard del rendimento dell’investimento.
La R è il rendimento atteso dell’attività finanziaria (di solito un portafoglio o un fondo comune di investimento) di cui stiamo calcolando il rapporto. Rf (privo di rischio), è il rendimento atteso dell’attività priva di rischio. E, σ , è la deviazione standard del rendimento del bene che stiamo calcolando.
Esempio di rapporto di Sharpe
Immaginiamo che Alberto sia il gestore di un fondo di investimento e abbia ottenuto un rendimento del 14% nell’ultimo anno. Mentre Blanca, il gestore di un altro fondo d’investimento, ha ottenuto un rendimento dell’8% nello stesso anno.
A prima vista diremmo che Alberto è un manager molto migliore di Blanca. Tuttavia, se Alberto ha investito in prodotti con un rischio molto maggiore, dovremo adeguare il rendimento in base al suo rischio per sapere chi ha ottenuto un rendimento maggiore. Scopriamo chi ha sfruttato al meglio il suo investimento. Per fare questo, useremo il rapporto di Sharpe.
Per calcolare questo rapporto dovremo conoscere il rendimento del rf (attività senza rischio) offerto. Utilizzeremo come rf il bond tedesco a 10 anni, che l’anno scorso aveva un interesse medio di circa l’1,4%. Se la deviazione standard del fondo di Alberto è dell’8% e quella di Blanca è del 3%. Il rapporto di Sharpe per Alberto sarà di 1,58 ((14-1,4)/8), mentre per Blanca sarà di 2,2 ((8-1,4)/3).
Sulla base di questi risultati possiamo dire che Blanca ha ottenuto un rendimento maggiore in funzione del rischio assunto.