MIFID (Market in Financial Intruments Directive) è la direttiva dell’Unione Europea sugli strumenti finanziari che cerca di difendere e proteggere l’investitore, nonché di promuovere la concorrenza e la trasparenza delle informazioni sui prodotti di investimento al fine di adeguarsi al profilo di rischio dell’investitore
La direttiva MiFID stabilisce un mercato omogeneo nei mercati finanziari degli Stati membri dell’Unione Europea, in modo che ogni investitore abbia la stessa protezione se agisce nel proprio paese o in un altro paese membro.
Il regolamento è entrato in vigore il 1° novembre 2008.
Obiettivi MIFID
Pertanto, il MIFID ha due obiettivi principali:
- Proteggere gli investitori attraverso un livello di informazione completo e trasparente. A questo proposito, possiamo sottolineare lo scandalo delle tariffe preferenziali in Spagna e come le informazioni siano state nascoste, con il solo scopo di vendere il prodotto, o prodotti finanziari complessi sostenuti da garanzie ipotecarie subprime (di scarsa qualità), come nel caso degli Stati Uniti.
- Promuovere la concorrenza sui mercati, in particolare nella regolamentazione di prodotti finanziari complessi e nel controllo delle garanzie, attraverso l’esistenza di stanze di compensazione centrali che regolano l’attività finanziaria tra le parti di acquisto e di vendita.
Aumentare il livello di protezione
Il livello di protezione si basa sui seguenti pilastri
- Regolamentazione di prodotti finanziari complessi: Qui possiamo includere i derivati finanziari, l’assicurazione dei cambi, le valute, le opzioni. Allo stesso tempo, includiamo anche azioni, fondi d’investimento, piani pensionistici, cambiali, obbligazioni societarie e debito pubblico, tutti con un grado di complessità inferiore.
- Classificazione dei clienti: I clienti possono essere suddivisi in più categorie.
- Vendita al dettaglio: si tratta della maggior parte dei clienti che non hanno conoscenze finanziarie.
- Professionisti: coloro che hanno un buon livello di conoscenza ed esperienza.
- Controparte ammissibile: coloro che si identificano con il più alto livello di conoscenza ed esperienza. In larga misura, si tratta di solito di grandi entità o di gestori di investimenti.
Adattamento dei prodotti finanziari ai clienti
Per conoscere il profilo del cliente e adattare il prodotto alle sue esigenze, viene effettuato un test per valutare la situazione finanziaria dell’investitore.
- Test di idoneità e di idoneità: si tratta di un lungo test finanziario per scoprire la situazione, l’esperienza e le conoscenze del cliente. Il cliente accetta il profilo d’investimento e include il suo grado di alfabetizzazione finanziaria. Nel caso di prodotti finanziari meno complessi, gli istituti finanziari di solito non applicano questa formula.
Informazioni fornite
Ci sono due tipi di informazioni che devono essere fornite all’investitore
- Pre-contrattuale: questa fase comprende le informazioni fornite all’investitore prima della formalizzazione del contratto. Esso comprende tutte le informazioni in modo chiaro e trasparente, quali i rischi inerenti al prodotto e al mercato, le condizioni e il funzionamento dei prodotti finanziari, le clausole del contratto o la copertura e le garanzie in caso di fallimento o insolvenza dell’istituto finanziario.
- Post-contrattuale: Viene fornito per informare sull’evoluzione del prodotto finanziario in cui si possono evidenziare le dichiarazioni di posizione dei clienti, il foglio informativo della distribuzione dei rischi e del portafoglio, la politica d’investimento, il profitto o la perdita generati, le commissioni applicate o i cambiamenti importanti intorno al prodotto.
Infine, va tenuto presente che alla fine di quest’anno, nel 2016, entrerà in vigore il Mifid II, che sarà più rigoroso nei suoi obiettivi e mirerà ad intensificare alcune azioni a favore degli interessi degli investitori e della concorrenza leale tra gli agenti che intervengono sui mercati finanziari.