Un put protettivo è una strategia finanziaria per proteggere il valore del nostro portafoglio attraverso opzioni finanziarie.
Un put di protezione si crea acquistando un sottostante (ad esempio un’azione) e acquistando un’opzione put su tale sottostante.
E perché togliere una protezione? La strategia di una put protettiva è stata studiata per proteggerci da una caduta del prezzo del nostro asset. Si usa quando abbiamo un bene, come un’azione, e pensiamo che il suo prezzo stia per scendere. Quindi, acquistando un put, ci si protegge da un potenziale calo del prezzo delle azioni.
In questo modo, se il prezzo delle azioni scende, riceveremo un compenso per l’opzione put, che compenserà il calo del nostro prezzo delle azioni. Se il prezzo delle azioni aumenta, realizzeremo comunque un profitto, anche se ridotto del prezzo che l’opzione put ci è costata. Se lo stock rimane stabile, la nostra perdita sarà semplicemente il valore che il premio dell’opzione ci è costato.
Esempio di un puttino di protezione
Supponiamo che un investitore abbia azioni di Telefonica e che, per proteggersi da un calo del prezzo, acquisti un’opzione put per 1,5 sterline con un prezzo di esercizio di 10 sterline. Uno di questi tre scenari si presenterà:
- Il magazzino di Telefónica rimane piatto. In questo caso l’opzione put scadrà senza valore e l’investitore avrà perso il valore del premio.
- Il prezzo delle azioni Telefónica aumenta. Il put scadrà senza valore, ma l’investitore realizzerà un profitto sulle sue azioni. Il suo utile totale sarà pari all’utile sulle azioni meno 1,5 euro che gli è costato il premio.
- Il titolo Telefonica scende sotto i 10 euro. L’investitore eserciterà il suo diritto all’opzione e le eventuali perdite che avrà sulle azioni saranno compensate dai profitti realizzati con il put. Limitare le sue perdite al valore che il premio dell’opzione put gli è costato.
Per vedere più in dettaglio quali sono le opzioni finanziarie, potete vedere Opzioni finanziarie – Cosa sono? e Opzioni finanziarie – Tipi ed esempio.