Le obbligazioni spazzatura sono strumenti finanziari di bassa qualità creditizia, non investment grade o debito speculativo
In altre parole, le obbligazioni spazzatura sono prodotti emessi da entità poco conosciute o poco raccomandate e comportano un rischio elevato – rispetto ad altre obbligazioni – a causa della loro esposizione all’insolvenza o della volatilità del mercato. Per compensare questo maggiore rischio, offrono un tasso di interesse più elevato, a volte ben al di sopra della media del mercato, che ha portato più di uno al fallimento, e altri – relativamente pochi in un universo di milioni di individui – al successo.
Il livello di rischio di queste obbligazioni spazzatura viene valutato dalle agenzie di rating, che sono responsabili dell’innalzamento o dell’abbassamento del grado. È proprio questo tipo di obbligazioni che tende ad avere i peggiori rating a causa del livello di rischio.
Attualmente ci sono tre grandi agenzie che riportano queste valutazioni: Standard & Poor’s, Moody’s e Fitch. Le loro valutazioni variano tra lettere maiuscole e minuscole e numeri; infatti, sebbene i loro contributi abbiano una particolare denominazione per agenzia, la regola generale riflette le valutazioni migliori con la lettera “A” e le peggiori con la “B”. In questo senso, le obbligazioni spazzatura sono solitamente denominate con un rating BB+. (Vedi Agenzie di rating)
Secondo il quotidiano finanziario elEconomista.es, “gli investitori hanno iniziato ad essere riluttanti a prestare denaro alle aziende con un rating creditizio più basso, il che sta causando un calo del prezzo delle obbligazioni spazzatura e, a sua volta, queste offrono un rendimento più elevato”.
Lo stesso giornale aggiunge che “gli investitori chiedono rendimenti extra per poter prestare il loro denaro a imprese con un rating di credito inferiore”. In particolare, secondo la Bank of America, questi finanziatori chiedono 9,04 punti percentuali in più rispetto a qualche mese fa.
Di conseguenza, sebbene le società continuino a collocare grandi quantità di debitoInoltre, quelli che sono considerati meno preziosi cominciano a scomparire dalla mappa degli obiettivi degli investitori.
Il 2015 potrebbe quindi essere classificato come un anno storico a causa del volume di organizzazioni che perdono il loro investment grade e cadono nelle obbligazioni spazzatura. Questi emittenti – che possono essere sia aziende che stati – sono noti come “angeli caduti”, che stanno segnando un periodo record dopo una delle ultime stime di Standard & Poor’s, che continua ad aumentare il numero di aziende in questa situazione.