Il Commodity Channel Index, noto con l’acronimo CCI, è un oscillatore utilizzato nell’analisi tecnica. Viene utilizzato principalmente in attività che hanno un comportamento stagionale o ciclico, come le materie prime. È stato creato da Donald Lambert.
La traduzione del nome dell’oscillatore è ‘Commodity Channel Index’. L’oscillatore è diventato popolare intorno al 1980 grazie al libro pubblicato da Donald Lambert intitolato ‘Commodities Channel Index: Tools for Trading Cyclical Trends’.
Pur essendo stato inizialmente utilizzato, e di fatto è più che consigliabile, nelle materie prime ha finito per essere utilizzato in altre attività finanziarie. Molti trader utilizzano questo indicatore in azioni, obbligazioni e persino valute. Vale la pena notare che, nonostante sia un oscillatore, viene utilizzato anche come indicatore di tendenza. Di seguito vedremo come viene calcolato. E infine, daremo esempi di come dovrebbe essere usato secondo i manuali di trading.
Rappresentazione grafica del Commodity Channel Index (CCI)
Il suo aspetto è il seguente:
Il grafico mostra il prezzo dell’olio Brent sui candelabri giapponesi. Ogni candela rappresenta un giorno. L’oscillatore CCI ha un valore predefinito di 14 periodi. Quindi il valore corrente è dato sulla base dei dati degli ultimi 14 periodi. La CCI ha due linee importanti. La linea +100 e la linea -100.
Quando l’indicatore è superiore a 100 indica che il bene è in ipercomprato. Allo stesso modo, quando l’indicatore è inferiore a -100 indica che il bene è ipervenduto. Inoltre, alcuni trader utilizzano la linea zero. Se l’ICC è sopra lo zero, la tendenza è verso l’alto. Se l’ICC è sotto lo zero, la tendenza è ribassista.
Calcolo dell’indice dei canali delle materie prime (CCI)
Il calcolo dell’ICC è molto semplice. Una formula viene applicata nei periodi che vengono stabiliti e che danno un risultato. Questo risultato è l’ICC. La formula CCI è:
Dove il prezzo tipico corrente è la somma del prezzo di chiusura, del prezzo massimo e del prezzo minimo diviso per tre. La media mobile del prezzo tipico di X, è la media mobile dei prezzi tipici degli ultimi X periodi. La media mobile di X, è la deviazione standard degli ultimi periodi X. Infine, la costante di 0,015 è una costante che Donald Lambert ha aggiunto in modo che il 70-80% dei valori ITC erano tra -100 e +100.
Interpretazione da parte del CCR
L’ITC misura la differenza tra la variazione del prezzo di un’attività e la sua variazione media. I trader utilizzano di solito l’indicatore in tre modi diversi: divergenza, tendenza e livelli di ipercomprato/sovravenduto. I trader più avanzati possono, attraverso l’ITC, interpretare la forza del trend, così come la probabilità di una svolta nel trend principale.
Livelli di ipercomprato e ipervenduto
I livelli di ipercomprato e ipervenduto sono rispettivamente +100 e -100. Secondo questo uso dell’indicatore, un trader dovrebbe essere allertato ogni volta che l’indicatore supera i +100. In quel momento, il bene è in ipercomprato e in qualsiasi momento può invertire la tendenza. Al contrario, se la CCI è inferiore a -100 il bene in questione è considerato ipervenduto. Il trader o l’analista dovrebbe essere consapevole di questi valori perché in qualsiasi momento la tendenza al ribasso potrebbe trasformarsi in una tendenza al rialzo. Di seguito è riportato un esempio con questo utilizzo sul prezzo del petrolio Brent.
Come si vede, l’indicatore fornisce molti errori nell’interpretazione di questo tipo di segnali. Ciò non indica che questi segnali non funzionino, ma che in questa attività è probabile che non funzionino. Essa mostra, tuttavia, la giustificazione dell’interpretazione data dai commercianti più avanzati. Come abbiamo indicato sopra, i trader più avanzati sono in grado di interpretare la forza di una tendenza con questo indicatore. La loro interpretazione è regolata proprio dall’opposto dell’uso corrente. Se l’indicatore è superiore a 100, la tendenza al rialzo è forte. Se è inferiore a -100 la tendenza al ribasso è forte.
Indicatore di tendenza
Secondo questa interpretazione, un’attività finanziaria ha una tendenza al rialzo se il CCR è al di sopra dello zero. Mentre se l’ICC è sotto lo zero la tendenza è al ribasso. Più si allontana da zero, più forte sarà la tendenza. Nel grafico seguente si può vedere un esempio di questo utilizzo.
I segnali di tendenza sembrano, in linea di principio, essere segnali affidabili. Con il problema che, nei periodi laterali, possiamo rilevare molti falsi segnali.
Divergenze
Infine, le divergenze nell’ITC possono dare segnali validi per l’acquisto o la vendita. Occorre tuttavia tener conto della difficoltà di gestire queste divergenze. In questo senso, si considererà una divergenza ribassista quando ci saranno nuovi massimi di prezzo e non saranno accompagnati da nuovi massimi di indicatori. E una divergenza rialzista quando ci sono nuovi minimi nel prezzo e non ci sono nuovi minimi nell’indicatore.