Il delta è la variazione del prezzo di un’opzione finanziaria quando si verifica una variazione di 1 euro del prezzo del sottostante.
Può essere definita come la probabilità che un’azione raggiunga la scadenza con valore.
Relazione positiva con posizioni rialziste, prezzo più alto del sottostante, prezzo più alto dell’opzione Relazione inversa con posizioni in calo; prezzo più alto del sottostante; prezzo più basso dell’opzione.
Operazione
Compra Call e vendi Put – Delta positivo (+) [0.1]: posizioni rialziste.
Vendere Call e comprare Put – Delta negativo (-) [-1.0]: posizioni ribassiste.
- ITM (in the money): DELTA=1. Elevata probabilità di valore alla scadenza.
- Bancomat (al denaro): DELTA=0,5. Probabilità media del valore alla scadenza.
- OTM (out of the money): DELTA=0. Quasi nessuna probabilità di valore alla scadenza.
Cos’è un’opzione di chiamata?
Cos’è un’opzione Put?
Esempio
Il prezzo di un’azione Inditex (ITX) è di 22 euro. L’opzione Call con un prezzo di esercizio di 22 EUR ha un prezzo di 1 EUR, ovvero il premio=1.
Ipotesi in cui il prezzo di Inditex sale a 23 euro (un aumento di 1 euro):
| Se DELTA=0,5 | Se DELTA=0.2 |
| PREMIO=1+0,5=1,5 | PREMIO=1+0,2=1,2 |
Ipotesi in cui il prezzo di Inditex sale a 24 euro (con un incremento di 2 euro):
| Se DELTA=0,5 | Se DELTA=0.2 |
| PRIMA=1+(2×0,5)=2 | PREMIUM=1+(2×0.2)=1.4 |